日期：2026-06-30 10:51:23
最强赛道突遭猛烈抛售。
今日（6月26日）晚间，美股开盘后，美股芯片股全线大跌，费城半导体指数一度大跌超5%，安森美半导体一度暴跌超20%，美光科技、闪迪一度大跌超7%，随后跌幅有所收窄。在亚太交易时段，SK海力士、三星电子等均大幅收跌。分析师将芯片股大跌主要归咎于两方面原因：苹果涨价、人工智能（AI）巨头OpenAI考虑将上市时间推迟至明年。
与此同时，联想集团也警告称，内存价格已达到前所未有的高度，且供应短缺将持续，价格上涨或成市场新常态。美银证券高级半导体分析师Vivek Arya最新表示，内存行业正在经历一场由人工智能驱动的根本性结构变革，预计AI内存的供需失衡至少会持续到明年年底。
芯片股集体大跌
北京时间6月26日晚间，美股开盘后，三大指数集体下挫，截至22:00，纳指跌0.67%，标普500指数跌0.31%，道指跌0.24%。
大型科技股多数走低，谷歌C、SpaceX跌超2%，英伟达跌超1%，亚马逊、特斯拉小幅下跌；微软大涨超2%，苹果小幅上涨。
美股芯片股全线重挫，费城半导体指数大跌3.21%，成分股全数下挫，安森美半导体暴跌超19%，泛林集团、应用材料、迈威尔科技跌超4%，美光科技、英特尔、AMD、Arm跌超3%，台积电ADR、博通、德州仪器跌超2%。存储概念股集体大跌，西部数据大跌超7%，闪迪跌超6%，希捷科技大跌超5%。
在周五亚太交易时段，日韩芯片巨头SK海力士、三星电子分别收跌8.36%、5.3%。与此同时，MSCI亚太信息技术指数单日大跌逾6%，日本铠侠大跌超11%，软银集团重挫超12%。
新加坡隆奥银行策略师Homin Lee表示，此次芯片股大跌很可能源于“美国AI巨头OpenAI IPO推迟的传言，以及苹果的涨价举措”。
苹果此前以存储芯片短缺为由，对Mac、iPad及多款硬件产品实施罕见的大规模提价，最高涨幅达500美元；这一举动被市场解读为一个明确信号：内存供应瓶颈带来的定价权，正在以牺牲未来需求为代价，促使投资者对AI相关半导体股票进行广泛重新定价。
分析认为，苹果的涨价行为提供了迄今为止最清晰的信号之一：上游芯片供应紧张所赋予的定价权，可能正在向终端消费者传导，并最终反噬需求。这一逻辑的转变，标志着市场对AI硬件投资主题的审视正在趋于审慎。
另据《纽约时报》援引三位知情人士报道，OpenAI正考虑将首次公开募股推迟至明年进行。
报道称，投行曾向OpenAI高管提出两套方案：等待至2027年以1万亿美元估值上市，或下调目标估值以换取更快的上市时间窗口。公司CEO萨姆·奥尔特曼明确表态，调低万亿估值的方案不在考量范围之内。
据路透社此前报道，OpenAI已秘密提交美国IPO申请，目标估值高达1万亿美元。时间表的不确定性，令投资者对AI概念股高估值能否在近期获得流动性验证产生疑虑。
软银作为OpenAI的主要支持者，股价在东京市场大幅下挫。IG International市场分析师Fabien Yip表示：“OpenAI可能推迟IPO，反映了近期科技股波动对散户热情的影响。这给AI估值带来了现实的检验。”
联想警告
目前来看，内存涨价正在成为消费电子产业链的核心挑战。
联想集团高层在2026年ISC大会上表示，内存价格已经达到了前所未有的高度，而且随着供应短缺的持续，这种情况还将持续下去。
联想方面表示，尽管主要的DRAM/NAND公司增加了产能并建造了各种晶圆厂来解决供需缺口，但这无法有效缓解供需缺口，内存价格可能永远不会回到2025年初的水平。
公司人士补充称，内存价格上涨趋势最终将成为未来几年，甚至在2030年以后的新常态。
目前，SK海力士计划将原定于2040年以后的产能扩张计划提前至2030年以后，届时其内存产量预计将增长三倍，但产能是否足以满足供需双方的需求，还有待时间检验。
这也打破了内存行业一直以来的周期性规律。内存历来是半导体行业周期波动最为剧烈的领域，过去几十年中，内存价格飙升，随后便出现制造商过度投资，供应过剩，价格暴跌，制造商缩减规模，然后一切周而复始。
但目前的形势似乎与以往大为不同，这与人工智能有着直接的关系。大型语言模型和人工智能推理基础设施的爆炸式增长，催生了一种与以往任何时候都截然不同的内存需求。
杰富瑞驻东京分析师Masahiro Nakanomyo表示，随着人工智能市场的扩张，内存需求将会增加，内存将成为一种战略性资源，而这种转变仍处于早期阶段。
美银证券（Bank of America Securities）高级半导体分析师Vivek Arya表示，内存行业正在经历一场由人工智能驱动的根本性结构变革，美光科技最新的季度业绩表明，制造专为人工智能优化的存储芯片所需的产能是传统计算产品的三到四倍。
他在接受最新采访时解释说，“没有存储芯片，就没有人工智能”，并指出近期看到的盈利激增——远远超过了人们的预期——反映的是一种永久性的转变，而不是典型的周期性上升。
Arya还预计，AI内存的供需失衡至少会持续到明年年底。
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